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繁在政治矛盾冲突下，海外地区俄镍资源相对偏少，LME库存去化至4.2万吨水平以下，持仓库存比已达到近三年以来的高位。海外市场俄镍现货出现一定紧缺，金川及俄镍升水倒挂，近期进口窗口持续关闭下，国内镍现货市场出现-定偏紧。
合金及不锈钢消费好转支持镍价，二级市场镍铁有消息传出不锈钢厂集中采购成交价较此前有抬升，市场信心改善从下游新能源行业来看，目前下游订单仍然偏弱，三元前驱体产量下降6.33%，三元材料产量下降12.45%，其中主要是高镍有所下降，车企促销对上游原材料端也产生了一定负反馈作用仍在延续。镍价受到供应预期偏紧提振阶段性企稳反弹，但伴随着镍价拉升，MHP或硫酸镍生产电积镍利润空间恢复，后续如果持续大幅上涨电解镍生产线将加快投产，对镍形成压制。且下游需求没有真正改善，压制镍价趋势性上行。预计镍价受消息面提振，资金面的推动，短期向好，但中长期仍受压制。
