西南期货镍早评(2023年5月4日)

✦

供应逐渐放量，反弹试空

✦

昨夜lme镍跌0.98%至24720美元/吨，仍在区间窄幅波动，宏观方面，美国第一共和银行退市叠加债务危机抬头，联储加息或接近尾声，有色上方压力有所放缓。从产业方面看菲律宾雨季逐渐过去，矿端供应持续回升，港口库存开始累库，虽然之前大多数镍铁厂由于利润不佳陆续减产，但库存仍旧处于高位，临近节假日，不锈钢厂开始备库，不过从终端需求情况来看未见明显好转，叠加印尼镍铁大量回流问题导致镍铁供需宽松，不锈钢库存进一步走高，新能源方面三元前驱体需求仍旧弱，目前汽车消费处于淡季，新能源需求不旺，仅硫酸镍转产电积镍利润恢复刺激企业生产，综合来看，镍元素供应端放量，然而下游需求端恢复难言乐观拖累价格，当前镍的供需格局已经逐渐走向过剩，建议以偏空思路对待。

策略推荐:价格反弹试空。