银河期货镍早评(2023年5月5日)

镍夜盘跳水，NI2306合约收于181830元/吨。宏观整体氛围偏空，铜、油、黑色均下跌。伦镍假期无视宏观利空消息大幅拉涨，主要原因是LME库存持续下降至4万吨左右的历史低位，且仓单高度集中。昨日印尼投资部长表示任何镍生铁(NPI)项目将不再享受免税期，该项政策对目前待投产项目如何处理并未说明，主要针对未来新投资，而近2-3年已投产和待投产项目已经较为过剩，对短期行情影响有限，只是为多头提供了一个理由。市场对远月过剩预期较强，特别是7月后供需预计明显转弱，因此短线拉涨成交跟不上。目前国内现货偏紧库存低，供需环比均有增长，短线又是易涨难跌的格局，但上行空间有待观察。长线逢高布局空单，关注俄镍进口以及国内电积镍产能爬产的进度。