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繁昨日镍价偏强震荡，现货市场成交偏淡，下游观望情绪浓厚，精炼镍现货升水小幅上调。SMM数据，昨日金川镍升水上涨150元/吨至8900元/吨，进口镍升水上涨150元/吨至7400元/吨，镍豆升水持平为6500元/吨。昨日沪镍仓单减少126吨至591吨，LME镍库存持平为40110吨。
■镍观点：
当前镍仍处于中线利空与低库存现状的矛盾之中，后期纯镍、镍铁和镍中间品供应皆存在较大的增量，原生镍正在由结构性过剩转为全面过剩，镍中线供需偏空，中线套保操作建议仍以逢高抛空思路对待。短期来看，全球精炼镍显性库存仍处于低位，低库存状态下镍价上涨弹性较大，虽然镍价依然存在高估现象，但随着外围市场情绪回暖，需谨防低库存下资金情绪扰动带来的风险，建议暂时观望。
■镍策略：
中性。
■风险：
低库存下的资金博弈、镍主产国供应变动。
