简
繁镍
隔夜市场伦镍延续大跌，收于22460美元/吨，跌1015美元或下跌4.32%，沪镍06合约夜盘下跌7190元/吨至171990元/吨或下跌4.01%。主因或是宏观和产业对镍价的双重压制，宏观方面海外经济衰退担忧抬升美债收益率走低，叠加国内经济修复缓慢进口数据大幅走低压制金属价格，产业方面近期俄镍长协陆续到货叠加电积镍项目产出增加，而下游补库情绪仍然较弱，纯镍现货偏紧局面有所缓解。二级镍方面，印尼新增产能仍在持续释放回流冲击国内，不锈钢5月排产恢复短期需求难以修复库存重新累积，新能源库存压力仍大负反馈演绎仍需时间。展望后市，镍价逻辑从前期供给结构性矛盾向供给全面过剩转变，长期已处于下行通道，短期价格或将继续震荡向下寻支撑，纯镍低库存和硫酸镍转产电积镍利润收窄对镍价有所支撑，伦镍【21000,22000】美元/吨沪镍【160000,170000】元/吨区间产业和技术支撑力度较强，价格进一步下破重点关注电积镍投产进度和需求修复情况影响。
投资策略：空头跟踪止盈，新空待价格反弹至高位布局。
风险提示：印尼产业政策动向，其它重点国际事件。
