长江期货镍早评(2023年5月17日)

沪镍

5月16日，主力06合约下跌3.06%至165500元/吨。基本面上，菲律宾矿山报价坚挺但出货量有望回升，镍企生产压力大谨慎采购，矿价预计持稳。镍铁供需双方价差较大，铁厂成本支撑，钢厂按需采购，镍铁价格预计持稳运行。二季度有多家新增投复产企业，并且原有企业也将扩建，预计5月精炼镍产量环比增加。进口盈利窗口关闭，但是俄镍长协将继续清关进口。需求方面，本月300系不锈钢排产166万吨突破去年高点，然而市场成交一般，钢厂对后市行情较为担忧，且SMM称钢厂或在月底集中分货，不锈钢价格大跌并带动镍价下跌。上周四数据显示300系不锈钢社库继续去化，原因一方面是下游补库，一方面是钢厂到货偏低，而消费压力仍存。新能源方面，硫酸镍需求持续低迷，部分企业将停产或考虑转产电积镍。上期所镍库存反弹，但和LME镍库存同处历史最低位置，为镍价提供支撑。短期镍价预计震荡运行。