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繁【现货市场信息】日内上海SMM金川镍升水11200元/吨（+50），进口镍升水6750元/吨（+250），镍豆升水4200元/吨（+0）。
【市场走势】日内沪镍跌幅收窄，主力合约收跌0.12%；基本金属全部止跌反弹，沪镍主力合约收涨1.42%，伦镍领涨外盘，收涨2.36%。
【投资逻辑】纯镍方面，进口窗口持续关闭，国内货源依旧紧张；LME库存续降，现货维持贴水状态；供应端菲律宾主矿区雨季结束，3月进口量季节性增加；周内铁厂利润有所修复，国内镍铁企业产量维持低位，印尼回流量导致镍铁自身供需持续宽松；印尼方面新增湿法冶炼中间品大量回流国内补给国内硫酸镍生产使用；国内不锈钢以去库为主，利润修复后市场对供应压力存预期，同时对后期不锈钢消费持谨慎态度；新能源逐步恢复，硫酸镍产量还在爬坡中，后期关注电池以及电池材料去库完成后对镍价的正反馈。
【投资策略】镍价临近16万处反弹，当前依旧是产业低库现实与纯镍供应宽松预期博弈，镍价维持宽幅震荡；中长期逢高空思路不变。
