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繁镍不锈钢： 现货紧缺下镍价震荡运行
【盘面回顾】周一，沪镍切换主力至NI2307日盘收于162140元，较上个交易日收盘价下跌0.2%，夜盘收于162370元，涨幅 0.14%。不锈钢SS2307日盘收于14815元，较上日收盘价跌幅0.17%，夜盘收于14845元，涨幅0.2%。
【宏观环境】美东时间5月27日晚，美国白宫与国会共和党原则上就债务上限问题终于达成协议，市场偏好或迎来修复。
【产业表现】1、镍矿：菲律宾1.5%镍矿CIF价格下调0.5至52美元/湿吨，虽然镍矿供应方挺价意愿强烈，但是受下游镍铁近期采购意愿偏弱，预计镍矿价格稳中偏弱运行。2、上周电解镍社会库存（除保税区）本周降至1502吨，减少1502吨。3、硫酸镍：本周电池级硫酸镍维持低价33000元/吨，较月初已经下跌1150元/吨，4月硫酸镍进口量环比减少55%，降至3535.91吨，净进口量首次为负值。4、镍铁：4月我国镍铁进口9.44万金属吨，环比增加20.7%，同比增加57.4%；上周镍铁价格继续回落至1110元/镍点，5月不锈钢产量不及预期，镍铁价格预计短期偏弱运行。5、不锈钢：304无锡现货均价上周继续下行至15700元，无锡库存较上周减少1.86万吨至40.14万吨。 6、交易所库存：上周沪镍库存减少348吨至560吨，LME镍库存减少474吨至38700吨。
【核心逻辑】长期，镍供强需弱的主逻辑不变，趋势向下，不锈钢跟随；短期，美国债务问题达成协议，市场偏好或迎来修复，金属商品价格或有所反弹，叠加前期镍价下行带来成交市场的回暖，纯镍现货趋于偏紧，沪镍下周或有小幅震荡反弹，不锈钢利润缩紧逼近成本线，预计不锈钢价格近期持续震荡运行。
【策略】中长期空单继续持有；短期，等待本周NI2307高位加仓机会，逢高寻找不锈钢加仓沽空的机会。
