简
繁摘要：
宏观方面，欧美央行鸽派超预期，英国或最终硬脱欧，国内制造业有所回暖，宏观面得到一定提振。
基本面，供给端，镍矿库存持续回落，镍铁供给预期宽松，不锈钢反倾销初裁或使原材料更多流入国内。需求端，不锈钢库存仍在高位，库存小幅增长，但下游挺价明显。
总的来说，近期宏观面对镍价有一定支撑，但基本面支撑偏弱，4 月镍价或呈冲高回落的行情，沪镍 1905 区间 96000-106000。
操作策略：
操作上，镍 1905 合约可考虑在区间高点附近沽空。
不确定性风险：
中美贸易谈判，美联储态度，下游需求超预期。
