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繁经过背离地心引力的疯狂上涨之后，现在镍已经屈服于全球贸易战引发的工业金属总体颓势。周一镍价格下探至14,125美元/吨。
镍主要用于生产不锈钢。相比一个月前触及的三年来最高价，现在伦敦金属交易所（LME）镍价格已经回落超过1,600美元/吨，跌幅10%。但相比2017年6月的低点，镍价格依然上涨62%，主要是受主要消费国中国库存下滑支撑。伦敦期货交易所镍库存已经连续24周下滑，而LME库存处在2014年中期以来的最低水平。
近期的低迷未改变镍金属长期的乐观前景，2040年电动汽车电池对镍的需求，将占到镍需求的126万吨，而去年原生镍总产量不到200万吨。
其中大约一半总产量属于一类镍，并适合转化成用于生产电池的硫酸镍。用于生产硫酸镍的一类镍粉价格比LME指导价高出三分之一，但对矿企而言，生产电池级别的镍意味着需要巨大投资来升级冶炼和加工设施。
给料来自印度尼西亚和菲律宾矿山的中国镍生铁产量在市场上占主导，而从镍生铁等二类资源中生产电池级纯度代价高到不具有可行性。中国电池生产商补充高品位镍，正好解释了为何镍生铁行业供应过剩预期之下镍价却保持良好。同时这也可能是交易所（通常是一类镍）库存快速下滑背后的原因。
找到适合生产电池硫酸镍的足够镍原材料，将是2025年之后面临的一大挑战预计2023年开始镍市场将需要从未发现的资源中获得新的镍，预计2022年年均价格将达到27,700美元的高价。
不锈钢占镍总需求的比重约80%，未来几年这一比例预计将保持稳定。然而来自电动汽车电池的需求激增，将从根本上改变行业结构。镍锰钴电池受到全球大部分车企青睐，并且业界正在努力研究减少使用代价昂贵的钴，并增加使用镍。
轻型乘用电动汽车使用的电池镍锰钴比率为8:1:1，未来十年这种电池将广泛运用，这意味着一辆轻型乘用车电池将用到52公斤镍。去年，电池式电动汽车销量300万辆。到2025年电池式电动汽车销量将达1500万辆，另外插入式混合动力汽车销量将达1000万辆。
