天风期货：欧盟“碳关税”对我国钢铁行业会带来什么影响？

欧盟通过了“碳关税”提案，中国是欧盟的第一大贸易伙伴，这对中国来说会带来哪些影响？

当地时间3月15日，在欧盟理事会的经济与金融事务委员会（ECOFIN）会议上，欧盟27国的财政部长通过了“碳关税”提案。欧盟“碳关税”又称“碳边境调节机制（CBAM）”，是全世界第一个正式酝酿的碳关税措施。

欧盟采取“名义”碳市场的形式，初期将在水泥、电力、化肥、钢铁和铝等5个行业核算产品生产过程的直接排放，不考虑间接排放，即生产过程中使用的燃料动力的碳排放数量。“碳关税”以2023-2025年为过渡期，在此期间，进口产品无需缴纳碳关税，但进口商需每季度提交包括当季进口产品总量、产品直接和间接碳排放量等信息在内的产品碳足迹报告。2026年开始正式实施“碳关税”政策，直至2035年期间将要求对进口产品的碳含量收费，并逐年提高碳排放费率，以使进口产品承担与欧盟本土产业相同的碳排放成本。“碳关税”本质上是为了防止“碳泄漏”，并帮助本地区处于高环境要求的企业提升产品竞争力。

中国是欧盟的第一大贸易伙伴，从对欧盟出口产品的行业构成来看，中国几乎完全不对欧盟出口水泥和电力产品，影响最大的是钢铁有色产品。2020年钢铁有色产品出口额213.8亿美元，占中国对欧盟出口的5%，一旦“碳关税”正式推行，以欧洲碳价与中国碳价的差值为计算方式征收碳关税，相关出口企业将增加出口成本，利润也会随之下滑。

 钢铁行业

2021年，欧盟钢坯（锭）和钢材进口量分别约为940万吨和3800万吨，其中约80%的进口钢坯（锭）来源于俄罗斯和乌克兰，近60%的进口钢材来源于土耳其、俄罗斯、印度、乌克兰和中国。欧盟作为全球主要钢材进口国，在疫情整体得到有效控制的前提下，制造业持续处于高景气度区间，钢材需求预计将持续改善。

从2010年起，欧盟对我国钢材多次以反倾销为由征收高额关税，其中在2011年12月裁定了对不锈钢无缝钢管的五年反倾销税现有区间，2016年12月启动反倾销复查又宣布再延长五年，2018年续收五年反倾销税，最高税率近72%。叠加新冠肺炎及全球供应链阻断的原因，欧盟自我国进口的钢材总量整体呈下降趋势。2021年，欧盟从我国进口钢材量达到300万吨，同比增长49.7%，但仍较2019年下降6.6%。

中国对欧盟钢铁和钢铁制品出口总重量约为600万吨，出口额约101.5亿美元。作为对温室气体排放量较高的钢铁行业来说，“碳关税”政策的落地实施无疑是重大挑战，尤其是对“高炉-转炉”长流程的钢铁企业。

钢铁制造过程从炼钢工艺分为“长流程”与“短流程”：长流程是以“高炉-转炉”为核心的生产过程，在粗钢产量工艺中占绝大多数，以铁矿石为主要原料、废钢为辅料；短流程是以“废钢-电炉炼钢”为核心的生产过程，以废钢为主要原料、生铁为辅料。

相比而言，“电弧炉”短流程炼钢主要有以下三个碳减排效益：

一是电弧炉炼钢将废钢替代原本用于炼钢的生铁，减少了生铁冶炼过程的温室气体排放；

二是电炉钢减排原料端（废钢替代生铁）大于能耗端（水电替代火电）；

三是在我国新能源发电将逐渐替代传统火力发电，新能源的运用将进一步提高减排效率。

若按照长流程平均吨钢碳排放3.1吨和约600元/吨的中欧碳价差计算，中国出口到欧盟的钢铁，或需缴纳超过1800元/吨税收，而短流程则要低许多。中国、乌克兰、俄罗斯、日本等以长流程炼钢为主的国家的钢铁企业将面临对欧盟钢铁出口成本上升、价格优势缩小、产品竞争力下降的挑战。

就钢铁制造领域而言，减碳的方法主要有以下几种：首先，对钢厂进行工艺改造，有效减少焦炭的使用量；其次，采用以电炉短流程为主的生产方式，推动废钢的再利用，强化循环经济；最后，严格限制产能也是一种方法，但是2021年跃进式的减排运动已经证明，一刀切的方法对周期品价格影响非常剧烈，容易导致股票及大宗商品价格剧烈波动。