简
繁宏观：中美贸易争端引起的宏观避险情绪升温，美元指数上扬。有色金属整体承压。
基本面：本周国内主要地区铅蓄电池企业周度综合开工率为51.91%，周环比小幅上升0.65%。
主因部分大型蓄企考虑半年度产销量而有所提高。终端实际消费并无改善迹象。本周贵州等地再生铅企受环保自查影响供应减量。周内上期所库存大幅去化4507吨。原料废电瓶价格的抗跌性以及原生铅与再生铅价差出现倒挂给与铅价一定修复动力。目前环保对供给端影响有限，暂没有看到进一步发酵趋势。考虑到再生铅企利润有所改善叠加原生铅供应稳定。在下游需求没有明显走强的情况下，本轮修复反弹力度可能较为有限。短期调整后铅价进一步向下探底目前看仍有可能。
策略：预计下周铅价将随宏观波动而转为小幅震荡，关注环保最新事态发展。沪铅主力合约波动区间或在15900-16400元/吨附近。建议企业逢低按需备货。
