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繁铅：等待做空机会
上周沪铅1911合约下跌0.12%，持仓量增加，成交量较大。外盘方面LME3月铅上涨1%。Nyrstar临时重启南澳铅冶炼厂，皮里港冶炼厂2018年铅产量为16万吨，供应方面的忧虑叠加宏观地缘政治紧张以及美联储9月降息在即等因素，有色金属板块普遍下跌。再生铅目前供应仍处增加，贴水有所走扩，前期限产预期迟迟未达成，今日的量能和手数来看交割移仓可能性较大。下游方面当前蓄电池市场消费略有好转，但汽车需求订单维持清淡以及较高成品库存压制下，蓄企开工率提升较为谨慎，下游的企业订单有好转的迹象，关注蓄电池企业成品库存的消耗情况。现货方面，上海市场金沙、南方铅16880-16900元/吨，对1911合约平水到升水20元/吨报价；江浙市场金利、万洋、金贵16880元/吨，对1911合约平水报价，其中发白货可贴水20-10元/吨。后续关注国内、港口库存以及下游的消费情况以及铅蓄电池企业开工率，操作上建议等待做空机会。
