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繁宏观资讯：
1. 美国 9 月零售销售意外出现 7 个月以来首次下降，可能增添美联储实施第三次降息的理由；由于借贷成本降低，就业市场坚挺，10 月份住宅建筑商信心攀升至 2018 年 2 月以来最高水平。
2. 中美经贸谈判落幕后，美国总统特朗普在白宫椭圆形办公室会见中国副总理刘鹤，报道称中美就第一阶段贸易协议达成一致。
3. 美国联邦储备理事会表示，将开始每月购买约 600 亿美元短期债券，以确保银行体系拥有“充足的储备”，但强调新计划并不标志着货币政策的改变。这些购买行动将从 10 月 15 日开始，至少持续到 2020 年第二季。美联储还表示，将继续每日进行回购协议操作直至明年 1 月，向隔夜拆借市场注入资金。
4. 2019 年 1-9 月份，全国房地产开发投资同比增长 10.5%，增速与 1—8 月份持平；1-9 月商品房销售面积同比下降 0.1%。
行业资讯：
1. 据 SMM 调研，10 月 14 日—10 月 18 日 SMM 五省铅蓄电池企业周度综合开工率为 56.98%，上周环比下降 0.86 个百分点。
2. WBMS 数据显示，2019 年 1-8 月全球铅市场供应缺口为 24.1 万吨，2018 年全年缺口为 23.6 万吨。
3. 据 SMM 调研，10 月 12 日—10 月 18 日 SMM 再生铅持证冶炼厂三省周度开工率为 49.3%，环比上涨 2.8%。
4. 10 月 14 日—10 月 18 日 SMM 原生铅冶炼厂周度三省开工率为57.7%，环比同期下降 1.9%；河南原生铅冶炼厂开工率为 70.2%，环比同期下降 6%；云南原生铅冶炼厂开工率为 43.8%，环比同期上涨 5.9%；湖南原生铅冶炼厂开工率 45.5%，环比同期不变。
5. 交易所库存：截止 10 月 18 日，上期所铅库存较上周增 3936 吨至 19558 吨；LME 铅库存为 69125。
周度观点：
在持续去库存带动下，伦铅走势强劲，突破布林通道上轨，重回近 8 个月以来的高位，自 2019 年 8 月初开始，LME 铅库存连续 2 个月下降。目前国内供应端呈现恢复增加，期间原生铅冶炼厂检修陆续结束，产量供应环比增加，再生企业在高利润下，生产积极性较高，而消费端，进入 4 季度，铅消费淡季逐渐到来，尽管当前社会库存低水平，但后市料库存上行拐点即将到来，加大铅价下行压力。
