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繁铅：受伦铅破位下跌拖累，沪铅再刷新低点。
昨日沪铅主力 2001 合约日内窄幅震荡，夜间受伦铅拖累破位下跌，再刷新低点至 15335元/吨，伦铅短暂止跌后再度下行，跌幅达 1.81%。现货方面，上海市场金沙 15795-15805元/吨，对 1912 合约升水 50-60 元/吨报价；南方、沐沦铅 15745-15765 元/吨，对 1912 合约平水到升水 20 元/吨报价。期铅维持盘整态势，持货商随行报价，而因上周部分蓄企已做一定备库，周初采购积极性一般，散单市场成交较为平淡。下游电动自行车蓄电池市场终端消费清淡，加之铅势偏弱拖累，经销商采购谨慎，工厂亦多是以销定产，原料铅按需采购。
行业方面，11 月 20 日，从山西省生态环境厅传来消息，《山西省废铅蓄电池集中收集和跨区域转运制度试点工作实施方案》印发，全省将开展废铅蓄电池集中收集和跨区域转运制度试点工作，提高废铅蓄电池规范收集处理率，有效防控环境风险。试点时间从方案印发起到2020 年 12 月 31 日结束。盘面看，受美元走强影响，伦铅破位下行，国内空头信心增强，沪铅再刷新低。考虑到原生铅再生铅价差收窄至近平水，下游汽车电池消费有所起色，且此位置继续追空收益风险不对等，我们维持此前观点，短期铅价仍有筑底可能，后期需关注下游消费的持续性。
操作建议：谨慎追空。
