2019年11月26日广州期货金属铅日评：伦铅走弱拖累，沪铅跌破整数支撑位

盘面走势：

11月26日，受伦铅夜间走弱影响，沪铅主力合约2001走弱，收于15360元/吨,跌200或1.29%。

资金方面：

沪铅主力2001交易排名显示前20名多头持仓手数为26583手，较上一交易日增加2284手。其中五矿经易减持505手，方正中期增持589手，前20名空头持仓手数为31113手，较上一交易日增加2099手，其中首创期货增持523手，今日资金流向偏多。

现货信息（信息来自SMM）：

上海市场金沙15655-15665元/吨，对1912合约升水50-60元/吨报价；南方铅15605-16625元/吨，对1912合约平水到升水20元/吨报价。期铅破位下跌，挤压再生铅利润空间，再生精铅维持对SMM1#铅均价平水附近出厂，部分电解铅炼厂亦是转为观望惜售，持货商挺价出货，普遍以小升水出货，而下游采购情绪弱于上周，大额采购较少，散单市场成交相对好转。

广东市场南华铅15515元/吨，对SMM1#铅均价贴水60元/吨报价；铅价破位下行，再生精铅利润收窄，再生原生价差保持在平水附近，下游采购依然以原生铅为主。

河南地区豫光等冶炼厂以长单交易为主；金利、万洋15625元/吨，对SMM1#铅均价升水50元/吨报价（贸易商货源）；铅价破平台下行，部分炼厂观望为主，原生市场成交尚好。

其他地区如：湖南水口山15575-15595元/吨，对SMM1#铅均价平水到升水20元/吨报价（贸易商）；广西河池南方15445元/吨，对SMM1#铅均价贴水130元/吨。云南地区小厂报18325元/吨，对SMM1#铅均价贴水250元/吨。铅价破位下行，炼厂出货情绪不高，部分炼厂以长单交易为主，市场成交略有好转。

库存变化：

截至11月26日，上期所库存为29236吨，较上一交易日增加301吨。

截至11月26日，LME库存为67375吨，较上一交易日增加275吨。

行情预判:

短期来看，美元指数坚挺，伦铅弱势运行，利空沪铅。技术上看，KDJ指标钝化， MACD指标绿柱放大，预计沪铅震荡偏弱，运行区间15000-15500。

广州期货金属研究组

黎俊 从业资格号：F3026388

020-22139812