2月27日福能期货铅早评

　　铅

　　库存上，昨日LME库存增加75吨，上期所注册仓单减少158吨。现货成交上，持货商随行报价，同时下游复工增多，加之再生铅企业复工进度较慢，现货市场交易稍好。供应端来看，原生铅冶炼厂检修与复产共存，原生铅企业开工率环比微降0.6%至43.9%；受疫情影响，再生生铅企业周度开工率仅为9.9%。受疫情影响冶炼企业硫酸胀库、成品库存高企及运输困难，原生铅冶炼厂有所减产。需求端来看，随各地物流解禁以及铅蓄电池企业复工，蓄企开始补充原料，市场交易逐步活跃。综合来看，海外疫情蔓延，恐慌情绪继续发酵，隔夜风险资产继续下挫，有色金属承压，LME铅承压回落，国内近期大型冶炼企业减产，下游陆续有所复工，需求存修复预期，短期带来修复性支撑，不过库存增加压制下，上方压力仍明显。操作上建议暂且观望。