2020年03月12日福能期货铅早评

库存上，昨日LME库存增加125吨，上期所注册仓单减少88吨。现货成交上，持货商报价随行就市，下游企业按需采购，现货市场维持升水交易，但交易量趋缓。供应端来看，原生冶炼企业产能利用率上升，SMM原生铅冶炼厂周度三省开工率环比上升2.7%至49.3%；再生铅企业复工增加，持证企业周度开工率回升至17.9%。需求方面，铅蓄电池消费市场逐步复苏，铅蓄电池企业基本复工，开工率在60%-70%，江西、安徽地区企业开工率在70%左右，铅原料采购以长单为主，整体需求尚可。综合来看，海外疫情忧虑不减，海外风险资产再度下挫，隔夜LME铅下挫再度创新低，国内铅蓄电池企业基本复工，需求复苏预期支撑逐步消退，而供应端原生铅及再生铅开工率回升，供应压力仍在，铅价上方仍承压，短期走势趋弱。操作上建议暂且观望。（仅供参考）