2020年03月25日华泰期货铅早评:铅价走高但下游蓄企采购相对谨慎 现货成交依然清淡

华泰期货 2020-03-25 08:19

  现货市场:昨日日内,由于隔夜美联储宣布采取无限制QE,使得包括铅品种在内的整体金属板块获得支撑并走强,而在价格走高之际,持货商则是纷纷调低升贴水报价以求出货,但下游蓄电池企业由于对于后市展望仍然相对较差,故此采购并不十分积极,多以观望为主,散单市场高价成交转淡。

  库存情况:昨日(3月24日)上期所铅库存出现了1,001吨的上涨至15,742吨。昨日铅价格呈现走高的情况,但市场成交仍然较为清淡,故此上期所库存也呈现出了一定走高,但就铅品种中长期需求展望而言则仍然相对悲观,故此后市铅价格形成强劲反击的几率甚微。

  进口盈亏情况:昨日(3月24日)人民币中间价上调59个基点至7.0999,昨日日内国内铅价格呈现走高态势,而外盘伦铅贴水则是继续扩大,使得进口亏损程度出现缩小,但除去宏观刺激之外,实则国内市场同样呈现出供需两弱的格局,故此进口盈利窗口打开概率依旧很低。

  再生铅与原生铅价差:昨日再生铅价格较原生铅呈现75元/吨的升水,由于目前再生铅企业复工极为有限,再生铅供应稀少所致,但实则市场更多地是呈现出有价无市之格局。

  操作建议:

  单边:中性

  套利:暂缓

  期权策略:卖出虚值看涨

  后市关注重点:

  宏观不确定因素


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