2020年10月16日上海中期期货铅早评

隔夜伦铅先跌后涨，沪铅偏弱，外强内弱格局。中国9月份CPI、PPI环比涨幅继续回落，有色金属震荡整理。库存方面，LME铅库存13.11万吨（-650），SHFE仓单库存18489吨（+3740）。产业上，原生铅国内冶炼厂检修陆续结束恢复生产。10月15日，铅锭社会库存为2.768万吨，小幅增加5810吨。供应端，原生铅国内冶炼厂检修陆续结束恢复生产。需求端，下游铅蓄电池整体消费需求一般，生产企业订单情况暂无改善。受亏损扩大影响，再生铅炼厂大幅下调废电瓶采购价。原生铅和再生铅原材料供应偏紧有一定支撑，但再生铅新扩建产能释放压制反弹空间。整体上，消费支撑较为有限，铅价依然偏弱震荡为主。建议超跌反弹后，可选择逢高抛空机会。