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繁铅：未跟随伦铅走强，沪铅连收三根阴线
周二沪铅主力2012合约日内窄幅震荡，夜间开盘直线跳水后企稳震荡，收至14585元/吨，跌幅达0.41%。LME铅延续强势上涨，收至1948美元/吨，涨幅达2.02%。现货方面，上海市场驰宏铅14650元/吨，对沪期铅2012合约平水报价；南方铅14620-14650元/吨，对沪期铅2012合约贴水30-0元/吨报价。期铅高位回落，持货商陆续报价出货，而再生铅维持大贴水，下游按需择优而采，需求分流，但整体交易活跃度好转。中汽协：11月上旬，11家重点企业汽车产量完成74.4万辆，同比增长12.5%；其中：乘用车产量完成63.9万辆，同比增长9.8%，商用车产量完成了10.6万辆，同比增长32.3%。昨日LME铅库存增加1275吨至113100吨。基本面来看，目前原生炼厂原料备库充裕，且副产品白银收益丰厚，年末加工费变动为对生产造成明显影响，整体开工相对稳定。10月中旬以来，各地陆续有出现再生铅冶炼企业减停产情况，但近期随着废旧电瓶价格回升及铅价反弹，再生铅企业利润不断修复，山东、江西等地部分企业复产。下游铅蓄电池市场终端消费表现一般，尤其是电动自行车蓄电池更换需求渐淡，经销商采购积极性下降，不过储能电池受海外需求上升带动企业出口订单向好，后期汽车电池在行业旺季的带动下需求值得期待。整体来看，铅价反弹带动再生铅企业利润修复，或加速企业复产，供应量将逐步增加，下游处于淡季，消费好坏参半，暂难有较强提振。沪铅受制于偏弱的基本面，未能进一步跟随伦铅上行，连收三根阴线，短期或区间14500-14850窄幅震荡。
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