12月31日铜冠金源期货铅早评

供应压力有所缓解，节前低位区间运行

周三沪铅主力2102合约日内窄幅震荡，夜间先抑后扬，收至14870元/吨，涨幅达1.09%。LME铅弱势震荡，收至1991美元/吨，涨幅达0.96%。现货方面，上海市场南方铅14675-14705元/吨，对沪期铅2101合约升水0-30元/吨报价；江浙市场江铜、南方铅14650-14675元/吨，对沪期铅2101合约贴水25-0元/吨报价。期铅弱势盘整，但因正值年末，持货商出货不多，同时下游接货积极性较低。昨日LME库存减少200吨至133650吨。基本面来看,近期河南等地加工费环比上调，矿端供应充裕，大气污染并未影响到炼厂生产。再生铅方面，近期安徽部分企业因亏损开始停产检修，预计年后才复工。同时贵州、江西等地部分企业因环保检查短暂检修，供应压力略有缓解，且存地域性供应偏紧的现象。下游因铅价探底采购积极性高涨，而终端市场暂无较大变化，企业生产较为平稳，同时部分企业考虑到春节前的惯例备库，大型企业生产近满负荷状态。整体来看，目前宏观不确定性因素仍存，市场氛围偏谨慎。不过铅市供应压力较前期缓解，节前或延续区间14500-15000元/吨运行，后期关注再生铅企业利润及复产情况。

操作建议：谨慎看多