2021年1月4日铜冠金源期货铅周报：供应压力缓解，铅价下方存支撑

　　上周沪铅期价呈现低位区间震荡的走势。基本面来看，炼厂完成原料冬储，加工费分别出现 100 元/吨和 15 美元/吨的抬升。目前河南地区额部分原生铅冶炼厂因环保限产，其他炼厂多维持正常生产，限产影响相对有限。再生铅企业检修增加，据悉安徽部分企业因亏损停产检修至年后，同时贵州、江西等地企业因环保检查检修导致区域性供应紧张。下游方面，铅蓄电池市场消费稳中向好，且因强降温天气，引发市场对更换需求向好的预期，同时部分企业考虑到春节前的惯例备库，大型企业生产近满负荷状态。整体来看，短期再生铅企业因亏损或环保影响检修增加，供应压力较前期缓解，对铅价构成支撑，但消费平平，限制铅价上行动能，预计期价维持低位区间运行，后期关注再生铅企业复产情况。