2021年04月02日一德期货铅早评

【市场信息】：长江有色网1#铅价报15200-15300元/吨，均价15250元，跌50元;广东南储1#铅报15150-15250元/吨，均价15200元，跌75元；今日现货铅市场报价在15150-15300元/吨之间，对比沪期铅2104合约贴水110至升水40元，沪期铅2105合约贴水100至升水50元。

【投资逻辑】: 基本面上，原生铅方面，国内原生铅炼厂开始检修，铅锭社 会 库存延续降势;再生铅方面，河南、河北地区环保管控结束，再生铅炼厂正常生产相对正常，但部分厂面临亏损，产量释放或不及预期。下游方面， 当前消费淡季，成品电池库存较高，后续或降价促销去库。

【投资策略】:受库存低位，供应端再次出现检修情况，铅价相对乐观，但同时可关注下游消费疲弱对铅价的拖累及其他金属价格走 势对铅价的带动影响。