2021年第26周中信建投期货铅周报：周运行区间 15000-15600 元/吨附近

利多：

1、原生铅与再生铅炼厂均有检修情况，供应尚未恢复，炼厂挺价意愿较强，对铅价有所支撑。消费略有所恢复，铅锭社会库存小幅下滑。

利空：

1、随着铅价反弹，目前再生铅利润修复，炼厂出货积极性上升，若消费无明显回暖，预计铅锭仍有累库风险。

小结：

铅：目前铅精矿供应仍然偏紧，上周有炼厂停产检修，供应尚未完全恢复，炼厂挺价意愿较强。消费端略有改善，但消费旺季尚未到来，预计库存压力仍存，压制铅价反弹动能。

操作策略：

宏观情绪略有改善，基本面表现偏弱。沪锌区间震荡，沪铅低位震荡。沪锌 2108 合约周运行区间 21500-22200 元/吨附近，建议逢高沽空为主。沪铅 2108 合约周运行区间 15000-15600 元/吨附近，建议区间操作为主。