金瑞期货铅早评:预计沪铅波动区间15300-16000(2021年08月11日)

金瑞期货 2021-08-11 09:04

中长期矛盾:锂电替代对铅消费趋势替代。

短期矛盾:海外低库存下资金软逼仓博弈。

我们的观点:隔夜美国投票通过万亿基建就业法案,基本金属普涨,伦铅涨幅1.3%。国内经过急跌,再生贴水收窄,加上疫情影响,现货市场有改善。上周国内铅锭社会库存突破18万吨,而LME库存不足6万吨,如此强大的反差急需找到突破口来打破两市的不平衡,近期市场热议出口,出口对于缓解国内过剩大有裨益,也有利于内外比价的向上修复。目前海外软逼仓尚未确定是否近尾声,铅市场处于高位承压状态,矿紧锭松未实质改善前,铅价宽幅震荡居多,不排除资金退潮后出现小幅调整,预计沪铅波动区间15300-16000元/吨,伦铅波动区间2100-2400美元/吨。

投资策略:区间上沿尝试抛空,如出口贸易流加大且海外库存现向上拐点,尝试买国内抛LME跨市反套。

风险提示:资金博弈下海外软逼仓反复。

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