中信建投期货铅早评(2021年11月1日)

宏观面：海外通胀预期持续升温，正在推动主要国家央行加快货币收紧步伐，美联储 11 月议息会议将至，缩债基本板上钉钉，而英国央行年内加息概率亦大增。

铅：原生铅炼厂仍面临限电与检修问题，炼厂开工率同比偏低。再生铅炼厂受利润回升影响，复产积极性较高，但限电对复工规模有一定限制。消费即将进入淡季，由涨价引起下游的补库冲动难以长时间维持，同时由于期现价差一度超过 300 元/吨，部分炼厂交仓意向上升，库存小幅累增。

综上，沪锌宽幅震荡，沪铅震荡偏弱。沪锌 2112 合约运行区间 23500-25000元/吨附近，建议区间操作。沪铅 2112 合约运行区间 15500-16000 元/吨附近，建议逢高沽空为主。

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