简
繁基本面变化：
1.供应：
—铅精矿加工费维持低位，原生铅开工回升，再生铅开工维持低位。（中性）2.消费：
—铅锭现货转为贴水，精废价差维持在200-400的高位区间。（中性偏空）—国内铅锭社库下降至11万吨附近，库存继续下行空间可能有限。（中性偏多）—消费偏强，蓄电池开工高位运行。（中性偏多）
3.期货结构及持仓：
—LME铅库存震荡于5.4万吨，伦铅维持Back结构，投资基金多头持仓反弹。（中性）—沪锌维持正向排列，上期所主力席位多空持仓低位震荡。（中性）行情展望及策略：
国内供应仍未有效恢复，再生铅开工再度下行，蓄电池维持高位，叠加近两月精铅出口大幅走高，使得铅社会库存延续下降趋势。但库存下降速度趋缓，精废价差回升，高频数据指向供需匹配趋松，我们倾向于铅价弱震荡运行，观望为主。
