铜冠金源期货铅早评：短期或延续横盘震荡（2022年02月16日）

周二沪铅主力2203合约日内横盘震荡，夜间高开低走，收至15355元/吨，涨幅达0.16%。伦铅延续震荡上涨，收至2308.5美元/吨，涨幅达0.92%。现货市场：上海市场驰宏、沐沦铅15340元/吨，对沪期铅2203合约平水报价；江浙市场沐沦铅15320-15340元/吨，对沪期铅2203合约贴水20-0元/吨报价。期铅高位震荡，持货商积极报价，同时下游企业按需采购，询价增加多，部分仍以长单采购居多。昨日LME库存减1050吨至50050吨。

基本面看，春节长假社会累库累积量低于预期，叠加2月7-10日蓄电池企业集中开工，早于冶炼端，消费逐步恢复将带动企业补库，给予铅价支撑。当前原再价差走扩至200元/吨，处于正常区间。海外，伦敦库存延续缓慢下滑态势，在低库存的支撑下，伦铅难出现持续大跌，但易受资金对冲扰动，波动加大。

整体来看，前期铅价低位快速反弹至15500一线附近，进一步上涨动能减弱。隔夜伦铅再度上涨，沪铅却并未出现跟涨，显示当前多头信心仍显不足。短期或延续横盘震荡，静待下游消费复苏。

操作建议：逢低短多