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繁【市场信息】：现货铅市场报价在15400-15550元/吨之间，对比沪期铅2203合约贴水180至贴水30元，沪期铅2204合约贴水225至贴水75元。
【投资逻辑】：当前原生铅生产相对稳定，再生铅企业利润尚存，炼厂新增产量释放，供应端较预期宽松。消费端来看，下游企业复工逐步推进，当前电池企业开工率回升明显，随工人到岗增加，预计下游生产将进一步提升，但节后终端消费表现不旺，铅锭依旧出现累库。国内3月废电瓶3%的增值税将起征，届时成本增加以及对于短时间内正规废料输送或出现偏紧的可能性，一定程度支撑铅价。
【投资策略】：短期区间操作为主。同时关注宏观政策指引。
