简
繁基本面变化：
1.供应：
—原生铅、再生铅开工持稳，3月产量继续上行。SMM统计2月原生铅产量23.8万吨，3月预计产量为28.5万吨，再生铅2月产量32万吨，3月预期产量为37.4万吨。（中性）2.消费：
—铅锭现货贴水幅度收窄，精废价差收缩至100附近。（中性偏多）—国内铅锭社库上行至11.5万吨。（中性偏空）
—蓄电池开工持续上行，目前基本回升至春节前水平。（中性偏多）3.期货结构及持仓：
—LME铅库存震荡下行至3.8万吨附近，伦铅近端月差走弱，（0-3）下降至零轴之下。
沪铅维持正向排列。（中性）
—LME投资性多头持仓上移，上期所主力席位多空持仓震荡上行。（中性偏多）行情展望及策略：
上周铅价在伦镍带动下一度大涨，沪铅主力上行至1.65w一线，但随后快速下跌，价格整体在1.5w-1.6w的区间内震荡。短期铅基本面呈现为供需双增，3月原生铅与再生铅产量均有明显上行，但蓄电池开工同样快速修复，国内基本面矛盾不突出。海外库存处于历史低位，且延续震荡下行，低库存对价格形成支撑。短期预计铅价继续在震荡区间内运行，1.6w之上仍是较好的卖保位置。
