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繁上周五LME休市，国内沪铅震荡下跌至15000一线。国内现货维持贴水报价，端午节假期前市场询价较少，市场成交较少。上周国内社会库存大降，主因前期已锁定需出口的铅锭物流疏通后的转移，目前出口窗口呈现关闭状态，出口驱动是在下降。当前，国内检修后恢复的企业较多，再生即便利润不高也未导致减产发生，在国内消费淡季压制下，预计铅价将维持震荡筑底，短期沪铅波动区间【14600,15300】元，伦铅波动【2000,2250】美元。
投资策略：空单可分批离场，跨市反套在比价回落后介入，可在进口矿盈利边界止盈。
风险提示：海外资金扰动影响近月结构。
