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繁周四沪铅主力2207合约期价日内先扬后抑，夜间低开上行，收至14960元/吨，涨幅达0.54%。伦铅止跌回升，收至2125美元/吨，涨幅达2.31%。现货市场：上海市场驰宏铅14890-14910元/吨，对沪期铅2207合约贴水50-30元/吨；江浙市场济金、江铜、铜冠铅14900-14940元/吨，对沪期铅2207合约贴水40-0元/吨报价，少数报升水30元/吨。期铅止跌回升，持货商随行出货，再生铅炼厂因成本制约挺价出货，下游维持刚需采购。SMM：近期云南多家电解铅炼厂因铅矿供应紧张而小幅减产，其中某炼厂（产能6万吨）计划7月安排停产检修，另外一家尚未明确检修计划，但若7月矿长单不及预期的情况下，也存检修可能。总的看，预计减产影响量在300吨，对市场影响相对有限。昨日LME铅库存持平至38825吨。基本面看，原生铅检修冶炼厂逐步恢复，企业周度开工率延续环比回升，但受原料紧缺、炼厂新增检修等因素影响，开工率继续回升空间或有限。再生铅方面，原料废旧电瓶价格仍居高不下，再生铅成本支撑较稳固，且目前企业低利润下提产意愿亦不强。下游蓄电池企业颓势不改，成品库存高企，企业开工意愿受限。整体来看，国内铅市总体维持供需双弱，炼厂受检修、原料紧缺及利润低迷限制提产，需求处于淡旺季过渡期，但终端恢复尚有限，拖累蓄电池需求。不过，近期铅价走势更多受宏观面影响，美联储激进加息叠加高通胀下，经济衰退担忧升温，拖累内外铅价走势。隔夜沪铅跟随伦铅止跌反弹，但我们认为宏观风险依然较大的背景下，内外铅价不具备反弹条件，仍有跟随金属板块偏弱运行的可能。短期，沪铅继续关注14800附近支撑。
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