西南期货铅早评（2022年06月28日）

昨日，上海市场电解铅对沪铅2207合约报贴水50-30元/吨，再生铅对SMM1#铅报贴水200-100元/吨。供应方面，铅精矿供应偏紧，部分原生铅炼厂靠废料补充生产，预计6月原生铅产量恢复至25.8万吨，疫情和检修影响转弱，预计6月再生铅产量稳步恢复。消费方面，蓄电池市场表现一般，仍未出现旺季行情。上周，铅锭社会库存下降9400吨。供应端存有压力，而下游消费仍清淡，但再生铅的成本支撑仍有效，目前来看，宏观对铅价影响有限，建议维持区间操作。