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繁内外走势：今日伦铅震荡微涨，截止北京时间15:19，3个月伦铅报1978.5美元/吨，日涨0.61%，于均线交织处运行。沪铅主力1902合约低开走高，日内交投于17630-17440元/吨，收盘17590元/吨，较上一日收盘价涨0.2%；成交量29372手，日增2128手；持仓49166手，日减2228手，连降6日。较SMM现货基差缩窄至210元/吨；沪铅1902-03月价差缩减至90元/吨。
市场焦点：亚市美元指数小幅走高，已站上10日均线，现交投于95.951，微涨0.04%。期间英政府脱欧协议被议会以432-202票大比例如期否决，反对党工党发起对政府不信任投票，但市场预计胜算不大，英镑大跌后收回跌幅。而美国12月PPI环比降0.2%，不及预期，创两年多来最大降幅。美联储大鹰派George突然转鸽表示在加息上需要耐心和谨慎，美元指数承压。
现货市场：1月16日SMM现货1#铅报价为17750-17850元/吨，均价较上一交易日持平，已连续三日无变化，显示现货市场成交清淡。SMM报道，期盘震荡盘整，因再生精铅价格对原生铅持续倒挂，下游采购偏向原生铅，散单市场成交尚可，另部分持货商因库存下降，报价升水较昨日小幅上调。
仓单库存：今日沪铅仓单合计28296吨，日减525吨；库存方面：截止1月15日，伦铅库存报100700吨，较上一个交易日减少3825吨，为2009年7月28日以来新低。截止1月11日，上期所铅库存报29308吨，周大增12709吨，回至2018年3月16日以来新高。
主力持仓：沪铅主力1902合约前20名多头持仓共19173手，日减507手，空头持仓19860手，日减626手，多空交投谨慎。
行情研判：1月16日沪市有色金属全体飘红，沪铅主力1902低开走高至17590元/吨，空头持续减仓支撑。期间部分受美元指数延续弱势支撑，跟随市场走高。而基本面上，国内外铅库存走势分化，国内库存大增叠加消费不佳使铅价承压。技术上，期价企稳17500元/吨区域，部分上破10日均线支撑，MACD绿柱缩短，预计延续震荡态势。操作上，建议沪铅主力合约可于17700-17400元/吨之间高抛低吸，止损各150元/吨。
