一德期货铅早评（2022年09月22日）

【市场信息】：上海市场1#铅均价14900元/吨，较上一交易日上涨50元/吨，现货市场贸易商及冶炼厂对期货盘面报价升水有小幅收窄，江浙沪市场报10+20~10+30之间，济源市场报在14850~14875元/吨之间，天津市场报在10-60~10-200附近。

【投资逻辑】: 铅精矿进口窗口打开，矿供应紧张形势趋缓。铅精矿加工费上涨， 冶炼企业生产积极性尚可，限电解除，后续原生铅供应或稳中有增。同样再生 铅炼厂陆续恢复生产，但废电瓶供应有限，其价格易涨难跌，再生铅炼厂亏损 扩大，下周，再生铅方面或有新增检修企业，届时地域性供应再度收紧，或给 予铅价一定支撑。尽管下游铅蓄电池市场渐入旺季，蓄电池开工升至年内高位， 铅蓄电池市场消费尚可，但市场仍对下游消费表现存在担忧。

【投资策略】:关注再生铅成本支撑下的止跌回升。