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繁周二沪铅主力2301日内横盘震荡，夜间低开上行，收至15740元/吨，涨幅0.03%。伦铅延续震荡回落，收至2082美元/吨，跌幅0.9%。现货市场：上海市场驰宏铅15685-15705元/吨，对沪期铅2212合约贴水20-0元/吨报价；江浙市场济金、江铜、铜冠铅15665-15705元/吨，对沪期铅2212合约贴水40-0元/吨报价。沪铅盘整态势不改，又因临近月末，持货商现有货源不多，报价坚挺，下游处于月末长单交付及接受状态，散单成交较少。基本面看，原生铅炼厂多数正常生产，但部分企业检修炼厂提产及复产进度偏慢，如永兴地区年中停产的炼厂年底前无恢复计划，蒙自矿冶上周未能如期复产,复产计划延后至月底，此外云南小炼厂生产不稳定，12月有停产计划。再生铅方面，炼厂周度开工变化不大，因此前因亏损及疫情影响的炼厂多已复产，故尽管当前炼厂利润丰厚，但对开工提振有限，不过河南永续维修复产后，将给市场带来可观增量。需求端看，近期蓄电池市场表现一般，经销商按需采购，因年末经销商有备货预期，故大型企业生产暂未受影响。不过多地疫情加剧，对当地蓄电池企业生产构成扰动。整体来看，近期内外宏观情绪转为谨慎，对铅价提振影响边际趋弱，产业端维持供增需减的趋势，同时，再生铅贴水幅度较大，替代效应增强，均限制铅价上涨空间。然存铅锭出口预期及近月有软挤仓迹象，限制了铅价回调空间，短期看，多空因素交织，铅价维持高位震荡。
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