金瑞期货铅早评（2022年11月29日）

隔夜海外美联储鹰派加息立场令美元走强，尽管伦铅库存下降1000吨至2.43万吨低位，但伦铅下跌0.52%至2111美元，国内地产利好政策刺激金属普遍反弹，沪铅上涨0.22%至15640元。现货市场受疫情影响价格僵持，各地升贴水各异。当前国内政策频吹暖风，对铅市场提振相对有限，产业角度冶炼利润整体不高，消费边际转淡，疫情反复干扰令资金乐观情绪小幅消退，沪铅持仓量明显下降，我们预计短期铅价震荡偏弱运行，沪铅价格主要波动区间为15200-15800元/吨，伦铅主要价格波动区间为2000-2200美元/吨。

投资策略：多头逢高减持，尝试反弹抛空，炼厂库存保值可逢高建仓远月。

风险提示：资金退潮导致价格剧烈波动超预期，疫情对需求的抑制。