简
繁逢高沽空
上周五，上海市场电解铅对沪铅2301合约报贴水10元/吨到升水10元/吨，再生铅对SMM1#铅报贴水150元/吨。基本面上，铅精矿供应趋松，增减相抵下，预计12月原生铅产量维稳，废电瓶采购量趋紧，冶炼成本居高难下，随着铅价的回落，再生铅冶炼利润收窄，加之外界因素干扰，预计12月再生铅产量降至36万吨左右；临近年底，加之疫情影响，终端消费寡淡，但春节前，中大型蓄电池企业仍有原料备货需求，因此，消费转弱的程度或比较有限。上周，铅锭社会库存增加1.27万吨。尽管实际消费有所下滑，但蓄企仍有备库需求，料年前原生铅难有大幅累库，建议逢高沽空，合理止盈。
策略方面：建议逢高沽空。
