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繁隔夜沪铅主力低开震荡，收于15175元/吨，跌幅0.39%。伦铅稍晚时段走强，收于2111.5美元/吨，涨幅0.55%。宏观面，强劲的美国经济数据致美联储加息预期进一步升温，由鸽转鹰的表态使得美元持续反弹，基本金属走势承压。国内供应端，近期铅锭生产基本保持稳定，节后原生铅与再生铅炼厂多有一定库存，再生铅方面由于废电瓶贸易商复工，废料供应情况较上周宽松，废电瓶价格出现跌势，再生成本线下移。需求端，再生铅靠近成本线，炼厂挺价出货，价差优势失效，下游刚需回流至原生，又因部分下游节前库存尚未完全消化，下游基本以刚需采购，贸易市场成交好转有限。库存端，最新SMM库存数据为5.14万吨，较上周五减少0.51万吨，后续需关注铅库存从炼厂向铅酸蓄电池生产企业和社会仓库转移的节奏。综合来看，下游节后补库兑现有限，叠加成本支撑松动，短期铅价或偏弱震荡，仍需关注库存变化动态。建议暂时观望。
