东海期货铅早评(2023年2月16日)

沪锌触及两个月低位

1.核心逻辑：2023年1月SMM中国锌精矿月度产量总计19.6万吨，环比2022年12月下降9.61万吨，同比2022年同期下降6.93万吨。当前锌矿及锌冶炼厂生产利润处于历史偏高水平，短期国内矿供应充足，预计后续锌锭供应同比增长。截至2月13日，SMM七地锌锭库存总量为18.78万吨，较上周一（2月6日）增加0.7万吨，较上周五（2月10日）增加0.23万吨，国内库存录增。原本年前市场对于国内经济复苏以及消费回暖情况的较好预期，目前暂时还未从消费上得到兑现。若国内供应释放顺畅，而国内节后需求复苏缓慢，需警惕锌价高位回落，但若需求复苏超预期，锌价短暂震荡后或再度走高。

2.操作建议：空单止盈

3.风险因素：累库幅度，供应增加

4.背景分析：

外盘市场：LME锌隔夜收3018.5，-64，-2.08%

现货市场：0#锌主流成交价集中在23010~23200元/吨，双燕成交于23070~23220元/吨，1#锌主流成交于22940~23130元/吨。