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繁供应阶段性趋紧，铅价获支撑
周一沪铅主力2304合约日内延续窄幅震荡，夜间冲高回落，涨0.33%,报15200元/吨。伦铅止跌震荡，涨0.68%,报2082.0美元/吨。现货市场：上海市场驰宏铅15160-15180元/吨，对沪期铅2304合约升水0-20元/吨报价；江浙市场江铜、铜冠铅15140-15180元/吨，对沪期铅2304合约贴水20元/吨到升水20元/吨报价。再生铅供应紧张，引发整体市场流通货源趋紧，持货商报价贴水延续收窄，部分转向升水报价，下游刚需接货，散单成交活跃度较好。SMM：截止至本周一，五地社会库存报收5.02万吨，较上周五减少0.15万吨。基本面看，原生铅方面，河南部分炼厂检修，湖南因原料偏紧，部分炼厂下调3月产量计划，企业开工率环比下滑。再生铅方面，安徽天畅因设备故障停产20天左右，安徽大华也出现短暂检修，同时安徽超威技改后逐步提产，开工率总体呈现下滑态。需求方面，随着气温回升，电池更换需求季节性走弱，各大企业以销定产。不过，近期多省跟进购车季活动，有望带动部分增量整车电池需求。从目前企业生产情况看，虽然终端企业消费走弱，但大型蓄电池企业开工率并未出现明显下滑。
整体看，美元三连跌，商品宏观压力暂缓。产业端看，部分炼厂非计划检修，供应增速放缓，下游受政策利好支撑整车电池消费。短期供缩需稳的格局下，库存回落，为铅价提供一定支撑。但供应增加预期不改，叠加消费淡季下，需求难提供强驱动，将限制铅价上方空间。多空因素交织下，铅价将延续15100-15500元/吨震荡。。
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