简
繁隔夜伦铅下跌0.1%至2066美元，沪铅收平至15260元。国内现货升水0-30元，市场货源偏紧，成交较好。铅价受宏观扰动偏小，基本面主导铅价，短期我们更倾向于铅价低位有支撑，一方面是现货层面稍显偏紧，江西、安徽地区再生铅受到非常规性检修影响，即便废电瓶短期偏紧，预期利润边际好转也无法刺激供应放量，另一方面是铅锭出口窗口接近打开，如后续出口物流顺畅，将强化铅锭出口带动国内去库预期。因此，在海外冶炼复产尚未真实兑现前，阶段性看铅价不易过度悲观，价格回落有支撑，沪铅总体围绕15100-15400区间波动的可能性较大，伦铅主要区间2030-2150美元/吨。
投资策略：低位有支撑，短期价格弱势整理，维持区间操作。
风险提示：美联储加息节奏及海外冶炼复产速度超预期表现。
