简
繁铅
上周五伦铅下跌1.45%至2106.5美元，沪铅下跌0.39%至15235元。现货市场持货商出货意愿不佳，下游询价情绪一般。短期来看，伦铅近月back走高，区域市场短缺仍将刺激中国出口来平衡，重点关注出口对国内去库的带动。4月国内供强需弱，再生利润边际改善下供应回升预期较高，需求方面或面临淡季制约，在供应回升、消费持平、小幅出口预期下，国内或累库，这将令铅价波动重心小幅下移4月国内供强需弱，再生利润边。沪铅波动区间14900-15400元/吨，伦铅主要波动区间2030-2180美元/吨。
投资策略：震荡偏弱，维持区间操作。
风险提示：消费边际走弱及冶炼复产进度的博弈。
