铅

LME库存大增，沪铅跟随伦铅下跌

周一沪铅主力换月至2306合约，日内期价窄幅运行，夜间期价低开震荡，跌0.42%,报15310元/吨。伦铅受大阴线，跌2.02%,报2114.0美元/吨。现货市场：上海市场驰宏铅15415-15435元/吨，对沪期铅2305合约升水30-50元/吨报价；江浙市场铜冠、济金铅15385-15435元/吨，对沪期铅2305合约升水0-50元/吨报价。因2304合约交割，仓单货源较少，厂提现货较多，下游按需采购，交投活跃度向好。SMM：截止至本周一，社会库存为4.22万吨，较上周五增加0.17万吨。基本面看，原生铅方面，炼厂检修与复产并存，供应压力较前期驱缓。再生铅方面，受河南永续、华铂检修影响，带动企业开工率环比下滑，近期关注山东中庆复产情况，但根据4月排产看，检修影响大于复产影响，总体供应录降。需求端看，清明假期后蓄电池企业复产，带动开工率环比明显回升，但目前仍处蓄电池消费淡季，经销商库存下滑缓慢，企业新增订单也欠佳，部分企业因库存压力有减产计划，预计蓄电池开工率难有持续回升。

整体看，部分原生铅及再生铅炼厂如期减产，供应压力有限，同时蓄电池消费尚处淡季，供需双弱下矛盾不突出。昨日LME库存大增4950吨至31350吨，伦铅受抑下行，拖累沪铅走势，短期铅价或区间内震荡偏弱运行。

操作建议：观望或波段操作