简
繁铅
上周五伦铅小幅下跌0.94%收于2107美元，沪铅震荡收平至15315元。伦铅back结构塌陷，国内现货市场货源增加，升水小幅回落。国内供需层面，5月冶炼复产与检修并存，湖南、云南、安徽炼厂均迎来检修后恢复，内蒙炼厂计划新增检修，终端铅酸蓄电池的持续促销降价显示了季节性淡季的压制，市场累库预期上升，整体上我们认为铅价延续震荡偏弱格局，沪铅波动区间【15000，15400】元，伦铅主要波动区间【2050-2200】美元。
投资策略：震荡偏弱，关注价格波动至区间上沿的偏空操作。
风险提示：冶炼兑现不确定性与消费边际走弱的博弈。
