简
繁铅
隔夜伦铅上涨1.52%至2139美元，国内沪铅震荡收涨0.33%至15310元。伦铅现货升水回落，下游多观望。近期沪铅成交及持仓下降，市场参与度不高。从基本面看，5月冶炼复产与检修并存，湖南、云南、安徽炼厂均迎来检修后恢复，内蒙炼厂计划新增检修，终端铅酸蓄电池持续促销降价显示了季节性淡季压制，市场累库预期上升，整体上我们认为铅价延续震荡偏弱格局，沪铅波动区间【15000，15400】元，伦铅主要波动区间【2050-2200】美元。
投资策略：震荡偏弱，关注价格波动至区间上沿的偏空操作。
风险提示：冶炼兑现不确定性与消费边际走弱的博弈。
