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繁【现货市场信息】上海市场驰宏铅15225-15255元/吨，对沪期铅2306合约升水20-50元/吨报价；江浙市场铜冠、江铜铅15185-15235元/吨，对沪期铅2306合约贴水20元/吨到升水30元/吨报价。
【价格走势】隔夜沪铅主力收于15230元/吨。涨幅0.26%。伦铅收于2050美元/吨。
【投资逻辑】供应端，5月冶炼复产与检修并存，湖南、云南、安徽炼厂均迎来检修后 恢复，内蒙炼厂计划新增检修。同时受硫酸及白银下跌影响，原生铅利润环比走低， 因此宏观氛围不佳，铅价在金属整体下跌时表现为相对抗跌。需求端，下游蓄电池替 换需求仍有继续转淡迹象，节后铅蓄电池企业开工率或回升但低于节前水平，一定程 度压制铅价。下周沪铅2305合约进入交割，铅锭社会库存仍有上升空间，或使铅价运 行承压。
【投资策略】沪铅长期弱势格局难改。短期铅价或延续低位盘整态势，沪铅主要波动 区间15000-15500元，同时关注宏观情绪对价格影响。
