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繁【现货市场信息】上海市场驰宏铅15405-15425元/吨，对沪期铅2306合约升水20-40元/吨报价；江浙市场铜冠、江铜、济金铅15355-15415元/吨，对沪期铅2306合约贴水30元/吨到升水30元/吨报价。
【价格走势】隔夜沪铅主力收于15315元/吨。跌幅0.45%。伦铅收于2085美元/吨。
【投资逻辑】供应端，5月冶炼复产与检修并存，湖南、云南、安徽炼厂均迎来检修后 恢复，内蒙炼厂计划新增检修。同时受硫酸及白银下跌影响，原生铅利润环比走低， 因此宏观氛围不佳，铅价在金属整体下跌时表现为相对抗跌。需求端，下游蓄电池替 换需求仍有继续转淡迹象，但考虑到即将进入铅消费传统旺季，一定程度支撑铅价。
【投资策略】在铅市没有大的供需矛盾变化之际，预计铅价或将在目前的价格重心范 围内进行区间震荡，沪铅主要波动区间15000-15500元，同时关注宏观情绪对价格影响。
