简
繁铅
隔夜金属整体波动收窄，伦铅涨0.1%至2093美元，沪铅下跌0.36%至15295元。伦铅back走高，国内现货维持小幅升水。近期库存变化更多是基于短期价格调整后下游对常备库存节奏的调整，而不是消费的显著改善。同时，国内消费淡季但尚未累库，沪铅结构表现为近强远弱，基差走强，这其中有可交割品牌炼厂即将增加检修或导致现货偏紧的预期。短期来看铅市场近月偏强，但供需弱势对价格向上驱动有限，沪铅波动区间【15000，15400】元，伦铅主要波动区间【2000-2100】美元。
投资策略：短期低位修复，价格波动至区间上沿偏空操作。
风险提示：冶炼兑现不确定性与消费边际走弱的博弈。
